2015年下半年资本市场风云骤变，早期投资市场受二级市场震荡影响，遭遇融资寒冬，在宏观政策的扶持引导下，在“双创”的热潮下，国内股权投资行业仍然实现了新的发展。其中，风险投资作为推动创新经济发展的强劲引擎，对我国创新型中小企业的发展起到重要的提升和扶持作用，是服务实体经济的重要金融工具。

2016年6月5日-8日，“2016（第十八届）中国风险投资论坛”在深圳福田五洲宾馆隆重举行。本届论坛以“新形势下中国VC/PE行业规范与价值重塑”为主题，邀请了1000多位商界领袖，600多位风投大鳄、业界精英，200多位政策制定者、专家学者倾力献策，50余家国内外主流财经媒体齐聚深圳，纵议业内热点，前瞻VC/PE未来。

在6月7日举办的高端论坛：股权众筹的红与黑，汇集了南北两派股权众筹从业者。以中关村(000931,股吧)股权投资协会等为代表的北派，以深圳创业投资同业公会、云筹网等为代表的南派，针对股权众筹的红与黑、未来之路做了深度探讨。分别以北京与深圳为根据地的南北切磋，宛如两大众筹之都的创新碰撞，现场干货满满、亮点频出。从风口走下的股权众筹，在政策引导下不断探索未来之路。

千分之六的存活率，泡沫在加速散去

“数据显示，2015年，国内的创业企业一共发生风险融资行为4681起，其中和金融相关的融资案例有461起，但是众筹行业仅有28起案例获得风投融资。”当这一份数据展示在“股权众筹的红与黑”论坛上，全场哗然。也就是说，从整个创业企业成功获得风投融资的案例上来看，众筹行业的案例能“活下去”的不足千分之六。

当前形势下，超高的淘汰率意味着风口中的浮躁正在被加速去除，包括泡沫、概念游戏等。网贷之家发布的《2016年4月众筹行业报告》显示，今年前4个月全国倒闭的众筹平台43家，前四个月倒闭的众筹平台数量超过去年的总量。行业变得不那么热闹了，但是更加成熟了。

拥抱监管，共同为未来之路扫清障碍

监管层面，加大力度打击非法不规范的股权众筹行为，引导行业健康发展，为稳健、专业的平台留出发展空间。云筹创始人谢宏中表示，“政策监管应该是帮助股权众筹平台找到正确的姿势，引导中国的互联网投融资发展，而不是将这批股权众筹干下去，作为从业者，是要拥抱监管的。”

那些从未真正理解股权众筹价值的平台正在加速倒下。“现在很多人打着众筹旗号就在融资，整个行业是国家热、政府热、民间冷。”深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁指出。关于政府监管，中关村股权投资协会会长王少杰认为，“政府监管要更多的符合复杂的国情，尽量把名词的概念更精准。”2016年以来，监管层对于私募股权投资基金发布了多项重磅规定，包括《私募投资基金管理人内控指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》等，事实上目前的政策环境相对稳定。

股权众筹的未来之路如何走远？

风险投资是一个发展成熟的垂直行业，互联网已经对风险投资这一行业产生了深度影响。股权众筹作为风险投资互联网化的重要形态。未来的股权众筹平台，将往加强互联网风控、加强资产管理的方向发展。不仅仅是单纯的信息传播平台，而是做投资人的投资决策参考，建构平台的核心竞争力。风险投资作为国家创新战略的关键一环，在促进“大众创新，万众创业”中发挥着不可替代的作用，在新形势下如何进一步使我国风险投资在创新与改革等发展战略中发挥更为重要作用，是我们必须面对和着力解决的问题。